周三（10月22日），大盘全天缩量震荡，三大指数集体回调，沪指微跌0.07%顽强守住3900点关口。个股涨少跌多，量能成为制约指数关键，A股成交额不足1.7万亿元，创8月6日以来新低。
盘面上，攻守迅速转换，资金再度涌向红利资产，农业银行再涨2.66%，喜提14连涨，连续第四日刷新历史新高。两百亿体量银行ETF（512800）日线强势10连阳，近10日巨量吸金近60亿元。
科技股普跌背景下，AI主线仍有异动，“AI双子星”——创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）先后于早盘、午后冲高，盘中最高涨幅均超1%。
港股市场同步调整，一手抓“科技+红利”的香港大盘30ETF（520560）场内跌1.12%。科网龙头全线飘绿，港股互联网ETF（513770）场内放量跌1.66%。创新药意外走低，港股通创新药ETF（520880）场内跌2.74%。
消息面，国产创新药BD“新王”诞生！信达生物最新斩获最高114亿美元BD大单，创下中国创新药BD新纪录。分析指出，创新药受市场避险情绪影响未能上攻，不过当前配置价值尤为凸显。历史上，Q4是BD集中落地的季度。港股通创新药ETF（520880）交投有所印证，全天放量溢价，买盘强劲，此前10日已有1.76亿元资金进场。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、科创人工智能、港股通创新药等几个板块的交易和基本面情况。
一、重要信号，银行向上逼近“牛熊分界线”！双百亿银行ETF（512800）逆市10连阳，农行涨2.6%再创新高！
大盘缩量调整，银行表现不俗，截至收盘，A股42只银行股39涨3跌，农业银行再涨2.66%，喜提14连涨续创历史新高！此外，江阴银行涨超3%，中信银行、浙商银行、苏农银行、张家港行涨超2%，工商银行、交通银行、中国银行、邮储银行等12股涨逾1%。
双百亿顶流银行ETF（512800）低开高走，场内价格逆市收涨0.85%，日线强势10连阳，向上逼近半年线，全天成交额11.89亿元。
半年线也被称为“牛熊分界线”，若成功突破，是否意味着银行板块将开启新一轮向上周期？
分析认为，经过7月中旬以来的阶段性调整，银行“高股息、低估值”属性再度凸显，截至10月21日，中证银行指数市净率PB仅0.71倍，位于近10年44.62%分位点的中低区间，同时股息率达4.04%。叠加市场不确定性上升引发避险情绪，银行板块防御属性对资金的吸引力增强，迎来配置机会。
资金方面，保险、AMC等长期资金对高股息资产天然具有较强配置诉求，亦对银行板块形成支撑。以险资为例，“扫货”银行态势仍在持续，港交所披露最新信息显示，10月10日，平安人寿增持298.9万股招商银行H股；同日，中国平安买入641.6万股邮储银行H股。年内险资累计举牌33次，其中15次涉及银行股。
此外，从A股日历效应看，银行往往在岁末年初胜率更高。光大证券复盘近10年走势得出，11-12月银行板块走出绝对收益的概率达70%，次年1月走出绝对收益的概率达80%，银行投资或已进入季节性“顺风车”。
值得注意的是，顶流银行ETF（512800）近日受到资金大举涌入布局，近10日累计吸金达59.87亿元。银行ETF（512800）最新规模超207亿元，年内日均成交额超7亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！
顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
二、寒武纪登顶A股吸金榜，总市值重返6000亿元！DeepSeek宣布开源最新大模型！科创人工智能ETF（589520）最高上探1.3%
算力芯片股午后走强，寒武纪领涨超4%，总市值重返6000亿元。合合信息、芯原股份等个股涨逾2%，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）午后快速冲高，场内涨幅最高上探1.33%，后涨幅略有缩窄，最终收涨0.17%，斩获日线2连阳。
基本面上，AI浪潮席卷A股季报，寒武纪领衔，其三季报显示，业绩大幅增长，营收增超23倍，连续四个季度盈利。此前，ASIC龙头（人工智能专用芯片）芯原股份预计Q3实现营业收入12.84亿元，创单季历史新高，环比暴增119.74%，同比增长78.77%。
消息面上，重点关注两则利好：①DeepSeek宣布开源最新大模型DeepSeek-OCR，可降低大模型的计算开销。此前，DeepSeek-V3.2-Exp模型发布时，寒武纪同步实现适配；②OpenAl推出AI浏览器Atlas，与谷歌Chrome正面竞争，OpenAI公司CEO奥尔特曼表示，AI代表着十年一遇的机会。
政策面上，10月21日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》的意见，其中提出，到2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体系建设。
东吴证券表示，AI行业天花板高。AI的产出是可乘数放大的“智能”，由“算力-模型-应用-数据”飞轮驱动平台Token调用量呈指数级增长。对比通信流量的“加法式”增长与频谱/站址等物理边界，AI的可拓展空间显著更大，AI在各行业重构流程并催生新价值链与新市场。
【国产替代之光，科创自立自强】
站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点：
1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。
3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。
图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据截至2025.9.30）
注：截至2025年9月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.90%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比52.6%。
三、国产创新药BD“新王”诞生！股价天量巨振！港股通创新药ETF（520880）全天放量溢价，资金加速“抄底”？
港股市场再度回调。百亿美元BD（商务拓展）大单消息未能提振板块，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）高开低走，场内收跌2.74%再失5日均线。
不过场内全天放量溢价，彰显买盘势力，成交3.74亿元，环比大增三成。近期“520880”资金面热度高企，此前10个交易日里有7日吸金，金额合计1.76亿元。
成份股跌多涨少，信达生物百亿美元大单落地，股价高开低走，收跌1.96%，振幅超13%，成交62.88亿港元创历史天量！此外权重股石药集团跌5.16%，百济神州、中国生物制药等均跌逾2%。
今日早间，信达生物公告称，公司与武田制药达成114亿美元重磅全球战略合作，以共同加速推进信达生物新一代IO与ADC疗法的全球开发，打造颠覆性癌症治疗方案。114亿美元，这一金额强势刷新中国创新药BD交易最高纪录。
尽管二级市场意外走低，但从港股通创新药ETF（520880）全天高溢价来看，“抄底”资金已经行动。分析人士指出，创新药受市场避险情绪影响未能上攻，不过当前配置价值尤为凸显。历史上，Q4是BD集中落地的季度。
有券商机构表示，国金证券也表示，创新药BD交易的再次密集落地缓解了市场的担忧，中国创新药BD出海的长期产业逻辑不变，且临近年底BD交易有望持续活跃。中国在研创新药已具备全球竞争力，看好我国创新药产业进一步打开商业化空间。
【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：纯正创新药，聚焦真龙头，港股高弹性】
港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，超7成仓位押注大市值创新药龙头，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。
今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。
注：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
数据来源：沪深交易所等。
风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25。港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，港股通创新药ETF、香港大盘30ETF（520560）、港股互联网ETF、创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，此外文中提及的ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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